Pada Kamis pagi, harga saham Smothong Group Public Company Limited (SET: SMO) ditutup pada level THB 4,62, naik sebesar THB 0,48 atau 11,59%, dengan total nilai transaksi mencapai THB 113,48 juta.

Kittipong Puangmala, CEO SMO, mengungkapkan dalam acara Opportunity Day baru-baru ini bahwa ketegangan di Timur Tengah pada awal 2026 telah mendorong permintaan global terhadap minyak sawit, tidak hanya untuk kebutuhan pangan tetapi juga sebagai bahan baku penting untuk biodiesel.

Perubahan geopolitik ini, yang dipadukan dengan kenaikan harga energi, diperkirakan akan mendorong pemerintah Thailand untuk meningkatkan kewajiban campuran biodiesel dari B3/B5 menjadi B7 atau B10, guna mendukung energi alternatif dan mengurangi ketergantungan pada impor solar. Jika peningkatan campuran biodiesel ini terealisasi, permintaan minyak sawit dapat melonjak signifikan dari penggunaan saat ini yang sebesar 800.000 ton untuk biodiesel.

Laba bersih SMO pada tahun sebelumnya melonjak hingga hampir THB 700 juta, hampir tiga kali lipat dibandingkan THB 260 juta pada 2024. Pertumbuhan ini terutama didorong oleh manajemen biaya yang efektif selama kuartal puncak, peningkatan kapasitas produksi dari akuisisi pabrik anorganik, serta peningkatan porsi ekspor yang kini menyumbang 50–60% dari total pendapatan.

Dana hasil IPO digunakan untuk melunasi utang, modal kerja, serta persiapan pembangunan pabrik baru di Nakhon Si Thammarat. Dengan pembelian lahan dan perizinan yang sedang berlangsung, perusahaan menargetkan pembangunan dimulai tahun ini dan operasi komersial (COD) dimulai pada akhir 2027 atau awal 2028. SMO juga akan menggandakan kapasitas produksinya di Distrik Phanom pada April 2026, meningkatkan output tahunan sebesar 75 juta ton—yang diharapkan dapat terus mendorong kinerja perusahaan.

Model bisnis SMO berfokus sebagai perantara, membeli hasil panen dari petani, lalu mengolahnya menjadi minyak sawit mentah (CPO) untuk dijual ke kilang domestik maupun ekspor. Perusahaan menerapkan strategi manajemen risiko “beli dan jual” (menjual produk dengan harga yang sebanding dengan biaya bahan baku) untuk menjaga margin, serta mengelola risiko tanpa praktik spekulasi persediaan maupun valuta asing. Perusahaan juga melakukan lindung nilai mata uang dalam dua hingga tiga hari setelah setiap transaksi untuk meminimalkan risiko fluktuasi nilai tukar.

Somsak Sirichananurmitr, CEO Asset Pro Management, menegaskan prospek positif industri minyak sawit pada 2026, dengan memprediksi produksi dapat meningkat menjadi 22–23 juta ton seiring kondisi cuaca yang mendukung dan perluasan lahan tanam, serta meningkatnya permintaan terhadap campuran biodiesel yang lebih tinggi.

Di luar bisnis utamanya, SMO juga memonetisasi produk sampingan dengan memasok inti sawit untuk pembangkit listrik biomassa serta memproduksi biogas dari limbah cair yang dijual ke Otoritas Listrik Provinsi—menambah stabilitas dan diversifikasi sumber pendapatan. Perusahaan juga berkomitmen untuk meningkatkan penelitian dan pengembangan (R&D) guna ekspansi di masa depan.

Dengan kebijakan dividen minimal 50% dari laba bersih dan rasio P/E saat ini sekitar 6x (jauh di bawah rata-rata industri sebesar 20x), SMO menonjol sebagai saham bernilai yang diuntungkan oleh ekspansi kapasitas berkelanjutan serta dinamika industri yang positif hingga 2028.